７２年６月１７日のワシントン・ウォーターゲート。民主党全米委員会が開かれているホテルの１室に５人の男が忍び入って逮捕された。内の１人が大統領再選委員会の警備担当で元ＣＩＡのメンバーだったことから問題は一気に大きくなる。ホワイトハウス臨時顧問のハント（エド・ハリス）から連絡を受けたニクソン大統領（アンソニー・ホプキンス）の主席補佐官ハルデマン（ジェームズ・ウッズ）以下の側近達が集められる。そして映画はマッカーシー非米委員会の嵐が吹き荒れる５０年のニクソンの下院議員選挙初出馬にさかのぼる…。ニクソンの妻に扮したジョーン・アレンが全米評論家協会助演女優賞、ＬＡ批評家協会助演女優賞を受賞。